科创板划重点!投资者门槛50万,创投机构减持退出更灵活

科创版 刘本迪 来源:投中网 2019/2/12 16:38:04 阅读:317

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2019年1月30日,中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称《实施意见》),并起草完成《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。


上海证券交易所根据《实施意见》的要求,已起草完成《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等配套规则。


投中研究院院长国立波对投中网表示,整体上基本符合市场预期。除了注册制、同股不同权、股权激励、上市门槛、信披制度、发行制度等,自己主要关注两个点。


其一,提出了市场化、法制化、国际化的原则。“特别提出借鉴国际成熟的经验,建立科创板持续监管的国际比较优势,体现了监管层聚焦国际资本市场的监管导向。”国立波表示。


其二,给予了创投机构减持更加灵活的市场化安排,“对于PE、VC减持首发前的股份,在首发前股份限售期满后,除了按照现行减持规定实施减持外,还可采取非公开转让的方式实施减持。”国立波表示。


某创投机构合伙人对投中网表示,人民币创投基金最大的瓶颈就是投资企业退出困难,“科创板是个机会,可以改变人民币基金偏保守的风格。”


上市门槛是令人关注的点,设立了五套标准,单就企业市值而言,最低的标准是10亿元,


最高的标准是40亿元。单就营收而言,最低的标准是最近一年营收不低于1亿元,最高的标准是最近一年营收不低于3亿元。


值得一提的是,在标准出台之前,某中小科技企业的创始人对投中网表示,“估值15亿元以上、营收2亿元以上”是一个比较高的门槛,“我们行业里很多都达不到。”


而此次公布的五套标准中,其中一套就是:预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%。


此外,投资者门槛也是令人关注的点,对个人投资者的具体规定为:50万的资金门槛,以及24个月的证券交易经验。



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