五年少卖22万吨火腿肠：双汇为什么急着把速冻抬成“战略级”

先说结论：双汇的难题不是“火腿肠卖不动了”这么简单，而是它最赚钱、最有定价权的品类正在慢慢变小，而能接棒的业务还太小。速冻被抬成战略级，是一个正确但需要时间的选择。

双汇火腿肠。摄影：N509FZ，CC BY-SA 4.0，Wikimedia Commons

一根火腿肠的五年下坡

2020年，双汇包装肉制品的销量达到158.69万吨的历史峰值，此后连续五年收缩，2025年回落到136.11万吨。同一时期，公司营收从739.4亿元降到594.6亿元。

算一笔账：158.69减去136.11，五年少卖了约22.6万吨，平均每年少卖4.5万吨左右。按每根火腿肠几十克算，这相当于每年少卖出十多亿根。

今年前三季度的数字也印证了这种压力。双汇营收428.1亿元，同比下降3.85%；归母净利润36.42亿元，同比下降7.99%。值得注意的是，同期肉类产品总外销量273.1万吨，反而增长了9.74%，其中包装肉制品销量增长5.8%。卖得更多、赚得更少，说明价格在往下走，猪肉和肉制品降价是主要原因。

为什么偏偏是速冻

常温火腿肠的困境，一半来自需求，一半来自场景。过去，火腿肠是泡面搭档、火车上的零食、学生的加餐，这些场景正在被外卖、低温肉制品和各种新零食分流。双汇在常温火腿肠这个品类里的线下零售份额仍然超过60%，大约是第二名金锣的3倍，问题是这个池子本身在缩小。

速冻是少数还在增长、又和双汇能力匹配的方向。据艾媒咨询数据，2025年国内速冻食品市场约2130.9亿元，预计2030年增长到约2901.4亿元。双汇有现成的优势：截至2025年末，它有两万多家经销商、超过200万个销售终端，冷库库容25万吨，自有冷藏车超过1200台。冷链网络恰恰是做速冻最难建、最花钱的部分。

所以，双汇近期召开速冻产品专题战略研讨会，董事长万宏伟、总裁马相杰都出席，把速冻从“策略级”提升为“战略级”。

从组织上看，这个动作的意义在于资源排序：战略级意味着速冻在研发、产能和渠道投入上会排到更靠前的位置，而不再只是火腿肠和冷鲜肉之外的一个补充品类。

但规模差距很现实。2026年上半年，双汇营业总收入281.8亿元，其中速冻调理品约6.3亿元，占比只有2%左右。双汇布局速冻已有五六年，而行业的产能扩张高峰已经过去，三全、思念、安井等老对手早已占住了冰柜。

这对谁意味着什么

对双汇来说，速冻要真正成为“另一根火腿肠”，需要的不只是产品，而是一次能力的迁移：从卖标准化的常温货，转向卖需要不断上新、讲究口味和渠道陈列的冷冻食品。这比建冷链更难。

对投资者长期关注的分红来说，双汇上市以来累计净利润740.71亿元、累计分红672.66亿元，综合分红率超过90%。主业缩小、新业务需要投入，高分红和转型之间的平衡，将成为接下来几年绕不开的问题。

对整个食品行业来说，双汇是一个样本：一个品类的王者，最大的风险往往不是被对手打败，而是自己的品类慢慢退出日常生活。

定焦观察

一是双汇年报中速冻调理品的收入能否从“约2%”往上走，以及是否会单独披露更多数据。二是包装肉制品销量今年能否止住连续下滑，前三季度5.8%的增长能否延续到全年。三是新兴渠道的表现，前三季度新兴渠道肉制品销量增长41.1%，占比已超过四分之一。

来源：

https://www.21jingji.com/article/20261029/herald/280d554e4c1ec80095ae7323d32eddb7.html

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_34343710

https://www.nbd.com.cn/articles/2026-10-28/4624945.html